Glossary entry (derived from question below)
German term or phrase:
Realzinsduration
German answer:
Duration auf Basis inflationsbereinigter Zinssätze
Added to glossary by
Laura Vinti
Mar 17, 2005 23:11
19 yrs ago
German term
Realzinsduration
German
Bus/Financial
Finance (general)
Durch die tiefe ***Realzinsduration*** und die konservative Kreditpolitik ist der Inflation-Linked-Fonds eines der defensivsten Produkte auf dem Markt.
Was bedeutet "Realzinsduration"?
Vielen Dank!
Laura
Was bedeutet "Realzinsduration"?
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Laura
Responses
7 hrs
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Duration auf Basis inflationsbereinigter Zinssätze
Die Lösung steckt in einer kombinierten Betrachtung der Konzepte der Duration und realer Zinssätze.
Duration ist eine Messgröße für die Zinssensitivität von Anleihen; je länger die (in Jahren angegebene) Duration, desto zinsreagibler der Anleihekurs. Da zur Ermittlung der Duration die Zahlungsströme der Anleihe mit dem Marktzinssatz abgezinst werden, beeinflusst dieser die Duration: je niedriger der Marktzins, desto höher die Duration (eine detailliertere Beschreibung befindet sich z.B. in der Fixed-Income-Broschüre der Eurex, s. URL).
Der "reale" Zinssatz ist der um die Inflationsrate bereinigte Marktzinssatz. Somit sollte - ceteris paribus - die Duration auf Basis realer Zinsen über der Duration auf Basis des äquivalenten Marktzinssatzes liegen. Ein Anlageprodukt, bei dem die Duration sogar auf Basis realer Zinssätze niedrig liegt, weist eine sehr niedrige Zinssensitivität auf.
Duration ist eine Messgröße für die Zinssensitivität von Anleihen; je länger die (in Jahren angegebene) Duration, desto zinsreagibler der Anleihekurs. Da zur Ermittlung der Duration die Zahlungsströme der Anleihe mit dem Marktzinssatz abgezinst werden, beeinflusst dieser die Duration: je niedriger der Marktzins, desto höher die Duration (eine detailliertere Beschreibung befindet sich z.B. in der Fixed-Income-Broschüre der Eurex, s. URL).
Der "reale" Zinssatz ist der um die Inflationsrate bereinigte Marktzinssatz. Somit sollte - ceteris paribus - die Duration auf Basis realer Zinsen über der Duration auf Basis des äquivalenten Marktzinssatzes liegen. Ein Anlageprodukt, bei dem die Duration sogar auf Basis realer Zinssätze niedrig liegt, weist eine sehr niedrige Zinssensitivität auf.
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Laura"
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